최근 들어 경기후퇴에 대한 우려가 많이 나와 있는 상황입니다.
미국 연방의 빠른 금리 인상으로 높은 인플레이션을 내리려고 노력했지만, 현재 처음에는 떨어지고 있는 것처럼 보였지만, 다시 휘두르는 상황 속에서 지금은 높은 물가 상승을 수반해 경기가 침체 상황을 지속시키는 스테그플레까지 말할 우려의 시선이 많이 보이는 상황입니다.
오늘은 이러한 스테그플레의 정확한 의의와 원인, 그리고 이러한 현상이 주는 경제와 주가에 미치는 영향에 대해 알아보겠습니다.
스테그플레의 의미
스태그플레이션은 경제가 정체된 성장, 높은 인플레이션 및 높은 실업률을 동시에 경험하는 상황을 설명하는 데 사용되는 경제 용어입니다.
‘스태그플레이션’이라는 용어는 ‘스태그네이션’과 ‘인플레이션’이라는 단어에서 파생됩니다.
일반적인 경제에서 인플레이션은 상품과 서비스에 대한 수요가 너무 많을 때 발생하여 물가 상승으로 이어집니다.
이러한 물가의 상승은 임금과 이익의 증가로 이어지고, 이는 또한 고용의 증가와 경제의 성장으로 이어진다.
그러나 스태그플레이션 환경에서는 경제가 성장하지 않지만 물가는 여전히 상승하고 있다.
이로 인해 정부는 금리 조정 및 재정 정책과 같은 전통적인 수단을 사용하여 경기를 촉진하기가 어렵습니다.
스태그플레이션은 종종 자연재해, 원유가격 충격, 정치적 불안정과 같은 공급충격과 같은 요인의 조합으로 인해 발생합니다.
또한, 스태그플레이션은 비효율적이거나 부적절하게 수행된 정부 정책의 결과일 수 있다.
스태그플레이션은 전통적인 경제 정책이 의도한 대로 작동하지 않을 수 있기 때문에 정책 입안자가 해결하기 어려운 상황입니다.
예를 들어, 인플레이션을 방지하기 위해 금리를 인상하면 이미 침체된 경제에 큰 피해를 줄 수 있습니다.
그 결과 정책입안자는 스태그플레이션에 대처하기 위해 목표재정정책, 구조개혁 또는 생산성을 높이고 비용을 절감하는 공급측 방침 등 비전통적 조치를 채택해야 한다.
자주 있습니다.
스테그플레의 원인
스테그플레는 높은 인플레이션과 경제의 저성장이 동시에 일어나는 이해하기 어려운 매우 독특한 현상 중 하나입니다.
그 원인에 대한 다양한 설명이 있지만 가장 인용되는 원인을 살펴 보겠습니다.
우선 공급 충격입니다.
공급 충격은 생산에 중요한 투입물 공급에 갑작스런 예기치 않은 변화가 있을 때 발생합니다.
이러한 입력은 에너지, 원재료 또는 노동을 포함할 수 있습니다.
예를 들어 1970년대 OPEC의 석유금수조치로 인해 원유가격이 급상승하여 많은 기업의 생산비용이 증가했다.
높은 생산 비용은 재화와 서비스의 가격 상승으로 이어졌으며, 이는 다시 인플레이션에 부채를 가져왔다.
동시에 공급 충격은 경제 생산을 줄이고 경제 성장률을 낮추거나 침체를 일으켰습니다.
두 번째 요인은 수요 견인 인플레이션입니다.
이는 경제가 공급할 수 없는 상품과 서비스에 대한 수요가 갑자기 증가할 때 발생합니다.
이러한 수요 압력은 정부 지출, 감세, 소비자 신뢰성 증가 등 다양한 요인으로 인해 발생할 수 있습니다.
수요가 공급을 초과하면 가격이 상승하고 인플레이션이 발생합니다.
경제가 이미 완전 가동 중이거나 거의 전체 가동 상태에 있는 상황에서는 이러한 수요의 증가는 생산 증가로 이어지는 것이 아니라 물가를 더욱 상승시킬 수 있다.
셋째, 비용 상승 인플레이션입니다.
상품 및 서비스의 생산 비용이 증가하고 가격이 상승하면 발생합니다.
비용 푸시 인플레이션은 임금 인상 및 생산 비용 증가와 같은 여러 요인으로 인해 발생할 수 있습니다.
예를 들어, 수입 원료의 가격이 상승하면 생산 비용이 증가할 수 있습니다.
이러한 생산 비용의 증가는 최종 상품과 서비스의 가격 상승으로 이어져 인플레이션을 유발합니다.
더 높은 가격은 재화와 서비스에 대한 수요 감소로 이어져 경제 성장을 둔화시킬 수 있습니다.
마지막으로 환율 변동입니다.
환율 변동은 스태그 문구를 유발할 수 있습니다.
예를 들어 한 국가의 통화가 끊어지면 수입품과 원재료 가격이 상승합니다.
이로 인해 많은 기업의 생산 비용이 증가하고 상품 및 서비스 가격이 상승합니다.
동시에 통화 약점은 수출 경쟁력을 높이고 국내 제품의 수요를 높일 수 있습니다.
이러한 수요의 증가는 경제가 생산 능력에 도달하여 물가 상승과 인플레이션을 유발할 수 있다.
스테그플레가 경제와 주가에 미치는 영향
첫째, 경제 성장에 대한 스태그 문구는 경기 감속과 경기 침체로 이어질 수 있습니다.
높은 인플레이션은 구매력의 감소로 이어져 소비자 지출의 감소로 이어질 수 있다.
게다가 기업은 비용 증가로 수익성을 유지하기 위해 어려움을 겪을 수 있으며, 이는 투자와 고용의 감소로 이어진다.
이는 경제 성장률을 낮추고 인플레이션 문제를 더욱 악화시킬 수 있다.
그리고 주가에 미치는 영향으로 스태그플레이션은 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.
경제가 둔화되고 인플레이션이 증가함에 따라 기업은 수익성을 유지하기 위해 어려움을 겪고 수익 감소와 주가 감소로 이어질 것입니다.
게다가 금리 상승은 주식에 대한 투자자의 수요 감소로 이어져 가격 하락을 초래할 수 있다.
경우에 따라 투자자는 채권 및 상품과 같은 다른 자산으로 투자를 전환하여 주식 수요를 더욱 줄일 수 있습니다.