안녕하세요 2023년 워렌 버핏 주주님입니다.
매년 워렌 버핏과 찰리 망거는 주주 서한과 연간 성과 보고서를 발표합니다.
주주의 편지에는 경제와 주식에 대한 다양한 팁이 있습니다.
이번 편지에서 중요한 내용을 정리해 봅시다.
주주서
Berkshire’s Performance vs the S&P 500
첫 스타트로서 버크셔 해서웨이의 실적과 S&P500의 상승률을 비교해 보여줍니다.
S&P500 상승률보다 낮은 연도도 존재하지만 거의 뛰어넘고 있습니다.
1964~2022년도까지의 Overall Gain(총 이득)을 보면, 버크셔 해서웨이는 총 3,787,464%를 S&P500은 총 24,708%의 엄청난 차이의 성과를 나타냈다.
The Secret Sauce
워렌 버핏의 The Secret Sauce에서 배당과 시간를 들었습니다.
코카콜라와 아메리칸 익스프레스 그 근거로 설명합니다.
인기글
코카콜라는 1994년에 7,500만 달러의 현금 배당을 받았지만, 2022년에는 7억 400만 달러로 증가했다.
1995년까지 아메리칸 익스프레스 주식을 매입해 연간 배당금이 당시 4,100만 달러에서 현재 3억 2,000만 달러로 증가했다고 합니다.
또 배당수익은 주가 상승를 가져올 것 같습니다.
워렌 버핏의 코카콜라와 아메리칸 익스프레스 배당금을 보면 물가 상승률이나 화폐 가치, 금리 등을 보았을 때도 좋은 수익임을 알 수 있습니다.
지속적인 배당 상승률과 배당금 지불을 선호하는 것은 워렌 버핏의 투자 철학 중 하나라고 할 수 있습니다.
투자자를위한 수업에서 비밀 소스를 마칩니다.
시간의 중요성을 워렌 버핏은 빨리 시작해 90대까지 살아가는 것이 도움이 된다고 마지막 문장에 농담을 말하고 있습니다.
Repurchase (자사주 매입, 주식매입)
워렌 버핏은 2022년 버크셔 해서웨이를 1.2% 자사주 매입, 애플과 아메리칸 익스프레스 자기주식을 구입하여 주당 내재가치 증가그렇게 했다고 합니다.
자사주 매입(재구매)을 테마로 서한을 계속하고 있습니다.
우선 자사주 매입의 간단한 설명을 하고 있습니다.
가치가 높은 가격으로 자사주 매입을 하고 주식수가 줄어들면 회사에 대한 관심이 높아지고 주주에게 이익이 된다고 강조합니다.
워렌 버핏은 항상 주식을 장기간 보유하는 전략이 기업과 자신에게 이익이 될 것이라고 말합니다.
그래서 워렌 버핏은 지금까지 버크셔 해서웨이를 액면 분할하지 않았다.
그러므로 자사주 매입에 과도한 비용(세)을 지불한다면 반대로 장기투자자는 손해를 보고, 주식을 단기간에 사고 깨는 주주와 투자은행에 이익이 돌아가므로 부정적으로 보고 있습니다.
이것은 최근 바이덴 대통령이 자기주식 구매에 새로운 세금을 지불하는 정책을 실행하는 것에 반감을 주는 부분임을 알 수 있다.
또한 두 번째 단락에서는 지역 자동차 대행사의 예로 자기 주식 구매가 누구에게 피해를 줄 수 있는지 물었다.
자기주식 구매가 유해하다는 의견을 가진 사람을 경제문맹이나 선동가라고 비판하고 있습니다.
Manipulate Operating Earnings Figure
워렌 버핏은 기업의 CEO, 이사, 회계 팀 등 영업 이익을 높은 수치로 조작하는 데 큰 분노하고 있습니다.
회계번호를 조작하기 위해 재능을 필요로 하지 않고 속이고 싶다는 욕망이 있으면 누구나 할 수 있다고 합니다.
또한 정교하게 조작된 회계보고서는 분석가도 쉽게 속여 있다고 한다.
우리의 투자자들은 기업의 재무상태와는 별도로 CEO의 자질도 주목해야 할 것이다.
Nothing Beats Having a Great Partner
워렌 버핏은 찰리 만화와 자신은 꽤 같다고 찰리 만화의 명언으로 주주서를 마칩니다.
천천히 읽으십시오.
워런 버핏이 왜 오마하의 현인이라고 불리는지, 이번 주 서한을 통해 다시 한번 느껴보세요.